taux d'intérêt réel
Définition
Le taux d'intérêt réel représente le coût réel du crédit ou le rendement réel D'un placement, corrigé de L'Inflation anticipée.
⟹ Il indique ce que rapporte réellement un placement ou ce que coûte réellement un emprunt en termes de pouvoir d'achat.
Formule
$\text{\href{https://linknote.fr/HTML/r.html}{\text{r}}}^{\mathrm{réel}} = \text{\href{https://linknote.fr/HTML/r.html}{\text{r}}} - \href{https://linknote.fr/HTML/pi.html}{\pi}^{\mathrm{E}}$
avec :
- $\text{\href{https://linknote.fr/HTML/r.html}{\text{r}}}$ : Taux d'intérêt nominal
- $\href{https://linknote.fr/HTML/pi.html}{\pi}^{\mathrm{E}}$ : Taux d'inflation anticipé
Interprétation
- Si L'Inflation anticipée est élevée, le taux d'intérêt réel diminue
- Si L'Inflation anticipée est faible ou négative, le taux réel augmente
Ce taux permet donc de :
- mesurer la rentabilité réelle D'un placement
- évaluer le coût réel D'un emprunt pour les ménages ou entreprises
Exemple
Données :
- $\text{\href{https://linknote.fr/HTML/r.html}{\text{r}}} = 4\,\%$
- $\href{https://linknote.fr/HTML/pi.html}{\pi}^{\mathrm{E}} = 2\,\%$
$\text{\href{https://linknote.fr/HTML/r.html}{\text{r}}}^{\mathrm{réel}} = 4\% - 2\% = 2\%$
Conclusion : L'agent gagne 2 % de pouvoir d'achat effectif.
Remarques
- Cette formule est une approximation linéaire.
- La formule exacte est :
$\text{\href{https://linknote.fr/HTML/r.html}{\text{r}}}^{\mathrm{réel}} = \frac{1 + \text{\href{https://linknote.fr/HTML/r.html}{\text{r}}}}{1 + \href{https://linknote.fr/HTML/pi.html}{\pi}^{\mathrm{E}}} - 1$
Mais L'approximation est suffisante si les taux sont faibles.
Utilisation
Le taux d'intérêt réel joue un rôle central dans :