courbe de Phillips

Définition

La courbe de Phillips illustre la relation inverse entre l'inflation et le chômage à court terme.

Elle part de l'observation empirique selon laquelle une baisse du chômage est souvent associée à une hausse de l'inflation, et inversement.

Forme de base (version courte)

avec :

• $\pi$ : taux d'inflation
• $\pi^{\mathrm{E}}$ : Inflation anticipée
• $\href{https://linknote.fr/HTML/u.html}{\text{u}}$ : taux de chômage
• $\href{https://linknote.fr/HTML/u.html}{\text{u}}^{\mathrm{N}}$ : chômage structurel
• $\alpha > 0$ : sensibilité de l'inflation au chômage

Interprétation

• Si $\href{https://linknote.fr/HTML/u.html}{\text{u}} < \href{https://linknote.fr/HTML/u.html}{\text{u}}^{\mathrm{N}}$ ⟹ $\pi > \pi^{\mathrm{E}}$
• Si $\href{https://linknote.fr/HTML/u.html}{\text{u}} > \href{https://linknote.fr/HTML/u.html}{\text{u}}^{\mathrm{N}}$ ⟹ $\pi < \pi^{\mathrm{E}}$
• Si $\href{https://linknote.fr/HTML/u.html}{\text{u}} = \href{https://linknote.fr/HTML/u.html}{\text{u}}^{\mathrm{N}}$ ⟹ $\pi = \pi^{\mathrm{E}}$

Autrement dit, l'inflation est stable lorsque le chômage est à son niveau naturel.

courbe de Phillips avec écart de Production

En partant de la relation ( Y = N ) et du lien entre chômage et Production, on peut réécrire :

• Cette version explique la variation du taux d'inflation par l'écart de Production (output gap)
• Si $\href{https://linknote.fr/HTML/Y.html}{\text{Y}}_{\mathrm{T}} > \href{https://linknote.fr/HTML/Y.html}{\text{Y}}^{\mathrm{N}}$ ⟹ accélération de l'inflation

Conclusion

• La courbe de Phillips montre un arbitrage à court terme entre chômage et inflation.
• À long terme, la courbe devient verticale : seule l'Inflation anticipée détermine l'inflation observée.