Le Dow Jones Industrial Average (DJIA), souvent abrégé en Dow Jones, est l’un des indices boursiers les plus anciens et les plus emblématiques du monde. Créé en 1896 par Charles Dow, cofondateur du Wall Street Journal, il reflète l’évolution de 30 grandes entreprises industrielles américaines cotées à la New York Stock Exchange (NYSE) et au nasdaq. Malgré son ancienneté, il demeure une référence centrale pour évaluer la santé de l’économie américaine, bien que sa méthodologie suscite régulièrement débats et critiques.
Le Dow Jones a vu le jour à la fin du XIXe siècle pour fournir un indicateur simple permettant de suivre la tendance du marché. Initialement composé de 12 entreprises industrielles, il a été élargi à 30 valeurs en 1928, nombre qui reste constant depuis.
Il est géré par le comité éditorial du Wall Street Journal, en collaboration avec S&P Dow Jones Indices. Sa longévité et sa visibilité en font un indice suivi dans le monde entier, en particulier par les médias et les investisseurs institutionnels.
Contrairement à la majorité des indices modernes (comme le CAC 40 ou le S&P 500), le Dow Jones est un indice pondéré par les prix, ce qui signifie que la pondération de chaque entreprise dépend du niveau absolu de son cours de bourse et non de sa capitalisation boursière :
$\text{Indice \href{dow-jones.html}{\text{\href{https://linknote.fr/HTML/dow%20jones.html}{\text{Dow Jones}}}}} = \frac{\sum_{i=1}^{30} \text{Prix de l'\href{\href{https://linknote.fr/HTML/action.html}{\text{action}}.html}{\text{\href{https://linknote.fr/HTML/action.html}{\text{action}}}}}_i}{\text{Diviseur Dow}}$
Le Diviseur Dow est un ajustement technique (aujourd’hui inférieur à 1) qui permet de neutraliser les effets des splits, fusions, ou autres opérations sur titres.
🡺 Exemple : une entreprise avec une action à 500 $aura un impact plus fort qu’une autre à 50$, même si elle est dix fois moins capitalisée.
Le Dow Jones est constitué de 30 sociétés de premier plan, sélectionnées pour leur représentativité sectorielle et leur solidité financière. Il ne s’agit pas uniquement d’industries au sens strict, mais d’un éventail d’activités reflétant l’économie américaine.
Parmi les entreprises souvent présentes :
La composition est revue ponctuellement pour refléter les changements structurels de l’économie.
Le Dow Jones est considéré comme un baromètre symbolique de Wall Street. Il est fréquemment cité dans la presse pour commenter l’évolution des marchés :
Malgré sa notoriété, le Dow Jones est souvent critiqué pour plusieurs raisons :
Ainsi, bien que le Dow soit emblématique, les analystes financiers lui préfèrent souvent le S&P 500 pour un suivi plus rigoureux de la bourse américaine.
Outre le DJIA, la famille Dow Jones comprend :
Le Dow Jones reste un symbole puissant des marchés financiers américains, à la fois historique et toujours influent. Bien que techniquement dépassé sur certains points, il conserve une importance médiatique et psychologique majeure dans l’univers boursier. Il incarne, pour beaucoup, l’état de santé de l’économie américaine dans sa version la plus visible et condensée.