Actions

Les actions sont des instruments financiers fondamentaux dans les économies de marché. Elles représentent une part du capital d’une entreprise et confèrent à leur détenteur, appelé actionnaire, un ensemble de droits, dont le droit de vote en assemblée générale et le droit de percevoir une partie des bénéfices sous forme de dividendes. Acheter une action revient donc à devenir copropriétaire d’une société.

En finance, les actions constituent une forme de financement par fonds propres, contrairement à l’emprunt (dette). Elles jouent un rôle crucial dans le fonctionnement des marchés boursiers, l’allocation du capital et la création de richesse à long terme.

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1. Définition et caractéristiques

Une action est un titre de propriété représentant une fraction du capital social d’une entreprise. Lorsqu'une société par actions (comme une SA ou une SAS) souhaite lever des fonds, elle peut émettre des actions qui seront souscrites par des investisseurs.

Caractéristiques essentielles :

• Nominal : valeur initiale de l’action à l’émission.
• Valeur de marché : prix auquel l’action s’échange sur le marché secondaire (bourse).
• Dividende : revenu potentiel versé à l’actionnaire.
• Droits de vote : permettent de participer aux décisions stratégiques lors des assemblées générales.

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2. Types d’actions

a) Actions ordinaires

• Donnent droit à un vote par action.
• Permettent de toucher des dividendes, non garantis.
• Exposent au risque de perte en cas de faillite.

b) Actions préférentielles

• Priorité sur le paiement de dividendes (souvent fixes).
• Peuvent ne pas donner droit de vote.
• Moins volatiles mais moins participatives.

c) Actions cotées vs non cotées

• Les actions cotées s’échangent sur un marché financier (ex : Euronext).
• Les actions non cotées sont détenues en direct ou via des fonds, souvent dans des PME ou startups.

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3. Pourquoi les entreprises émettent-elles des actions ?

L’émission d’actions permet à une entreprise de :

• Financer sa croissance (investissements, R&D, acquisitions).
• Renforcer ses fonds propres sans s’endetter.
• Partager le risque avec des investisseurs.

Contrairement à la dette, les actions n’imposent pas de remboursement ni de versement d’intérêt obligatoire. Cependant, les actionnaires attendent une rentabilité à travers la valorisation du titre ou le versement de dividendes.

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4. Pourquoi les investisseurs achètent-ils des actions ?

Les actions sont des actifs risqués mais potentiellement rentables :

• Espoir de plus-value : si l’entreprise croît, le cours de l’action augmente.
• Dividendes : revenus réguliers selon la politique de distribution.
• Droits de vote : influence sur la gouvernance de l’entreprise.

Cependant, elles présentent des risques :

• Volatilité des marchés.
• Perte en capital.
• Aucun dividende garanti.

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5. Fonctionnement des marchés d’actions

Les actions peuvent être échangées sur :

• Le marché primaire : lors de l’introduction en bourse ou d’une augmentation de capital.
• Le marché secondaire : les échanges entre investisseurs (bourse).

Le prix d’une action est déterminé par l’offre et la demande, influencée par :

• Les résultats de l’entreprise.
• Les anticipations économiques.
• Les taux d’intérêt.
• Le sentiment des marchés.

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6. Indicateurs clés liés aux actions

• PER (Price Earnings Ratio) : cours de l’action / bénéfice par action.
• Dividende par action (DPA) : montant versé par action.
• Rendement du dividende : DPA / cours de l’action.
• Capitalisation boursière : nombre d’actions × cours de l’action.

Ces indicateurs aident à évaluer la rentabilité, le prix et le potentiel de croissance d’une action.

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7. Enjeux économiques

Les actions favorisent :

• L’investissement productif : financement direct des entreprises.
• La transparence : obligation d’information des sociétés cotées.
• La démocratisation de l’épargne : via les marchés accessibles à tous.

Mais elles posent aussi des problèmes de gouvernance, notamment lorsque les actionnaires privilégient le court terme au détriment de la stratégie à long terme.

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8. En résumé

Les actions sont bien plus qu’un simple produit financier : elles incarnent un lien direct entre les entreprises et les investisseurs. Pour les entreprises, elles sont une source de financement souple et durable. Pour les investisseurs, elles offrent une opportunité de rendement, mais au prix d’une exposition au risque. Leur compréhension est essentielle pour tout étudiant en économie, finance ou gestion qui souhaite saisir les mécanismes de financement des entreprises et de fonctionnement des marchés financiers.