Capacité d’Autofinancement – (CAF)
Définition
La CAF représente le flux de trésorerie potentiel dégagé par l’entreprise grâce à son activité courante.
Elle exprime la capacité théorique de l’entreprise à :
- financer ses investissements
- rembourser ses dettes
- distribuer des dividendes
→ Sans recourir à un financement externe
Objectif de la CAF
La CAF est un indicateur clé pour :
- évaluer l’autonomie financière de l’entreprise
- mesurer la rentabilité interne réelle
- anticiper les capacités d’investissement et de remboursement
Nature
- La CAF est un flux (≠ stock)
- Elle se base sur les résultats comptables ajustés des charges et produits non monétaires
- Elle ne tient pas compte des opérations exceptionnelles, de financement ou d’investissement
Formule simplifiée
$\text{\href{https://linknote.fr/HTML/caf.html}{\text{CAF}}} = \text{\href{https://linknote.fr/HTML/résultat net.html}{\text{Résultat net}}} + \text{Charges non décaissables} - \text{\href{https://linknote.fr/HTML/produits.html}{\text{Produits}} non encaissables}$
Avec :
- Charges non décaissables = dotations aux amortissements, dépréciations, provisions
- Produits non encaissables = reprises, produits calculés, plus-values comptables
Méthode additive (PCG)
Formule complète
$\mathrm{\href{https://linknote.fr/HTML/caf.html}{\text{CAF}}}
= \href{https://linknote.fr/HTML/résultat net.html}{\text{Résultat net}}
+ \sum \text{\href{https://linknote.fr/HTML/dadp.html}{\text{DADP}}}
- \sum \text{\href{https://linknote.fr/HTML/radp.html}{\text{RADP}}}
+ \text{\href{https://linknote.fr/HTML/vnceac.html}{\text{VNCEAC}}}
- \text{\href{https://linknote.fr/HTML/pceac.html}{\text{PCEAC}}}
- \text{\href{https://linknote.fr/HTML/subventions.html}{\text{Subventions}} virées au \href{https://linknote.fr/HTML/résultat.html}{\text{Résultat}} (777)}$
Exemple — CAM-ONE
| Élément | Montant (€) |
|---|---|
| Résultat net | 68 660 |
| + DADP exploitation (681) | 151 400 |
| + DADP financières (686) | 2 600 |
| + DADP exceptionnelles (687) | 7 000 |
| + VNCEAC (675) | 18 800 |
| – RADP exploitation (781) | −16 520 |
| – RADP financières (786) | −5 880 |
| – RADP exceptionnelles (787) | −7 300 |
| – PCEAC (775) | −7 570 |
| Subvention virée au Résultat (777) | 0 |
| CAF (additive) | 201 190 |
Méthode soustractive (PCG)
Formule complète
$\text{\href{https://linknote.fr/HTML/caf.html}{\text{CAF}}}
= \text{\href{https://linknote.fr/HTML/ebe.html}{\text{EBE}}}
+ \text{\href{https://linknote.fr/HTML/produits encaissables.html}{\text{Produits encaissables}}}
- \text{\href{https://linknote.fr/HTML/charges décaissables.html}{\text{Charges décaissables}}}
- \text{\href{https://linknote.fr/HTML/participation des salariés.html}{\text{Participation des salariés}}}
- \text{Impôt sur les bénéfices}$
Exemple — CAM-ONE
| Terme | Montant (€) | Signe |
|---|---|---|
| EBE | 258 540 | + |
| Produits d’exploitation encaissables | 6 000 | + |
| Produits financiers encaissables (7 800 – 5 880) | 1 920 | + |
| Produits exceptionnels encaissables (35 220 – 7 300 – 17 570) | 10 350 | + |
| Autres charges d’exploitation (décaissables) | −14 160 | − |
| Charges financières (20 460 – 2 600) | −17 860 | − |
| Charges exceptionnelles (30 480 – 7 000 – 18 800) | −4 680 | − |
| Participation des salariés | −6 720 | − |
| Impôt sur les bénéfices | −32 200 | − |
| CAF (soustractive) | 201 190 |
Comparaison avec l’EBE
| Élément | EBE | CAF |
|---|---|---|
| Signification | Excédent Brut d’Exploitation | Capacité d’Autofinancement |
| Base de calcul | Valeur ajoutée | Résultat net |
| Inclus | Pas d’amortissements ni provisions | Avec amortissements, provisions et autres ajust. |
| Objectif | Performance pure de l’exploitation | Potentiel de trésorerie généré |
À retenir
- La CAF est une mesure globale de la trésorerie potentielle
- Elle reflète la capacité réelle de financement interne
- Elle est utilisée dans les tableaux de financement, les analyses de rentabilité, et pour les banques